Por: Robert Abad, FX Trader de Rextie Business
El índice del dólar DXY cerró la semana pasada por encima de los 108 puntos, reflejando la fortaleza de la moneda en medio de la incertidumbre global. La política comercial de EE.UU. es un factor clave con la ratificación de aranceles del 25 % a México y Canadá y la posible imposición de un 10 % a China, lo que ha generado cautela en los mercados.
Asimismo, el PBI del cuarto trimestre de 2024 en EE. UU. creció un 2,3 % interanual, por debajo del 2,6 % esperado, pero evidenciando una economía resiliente impulsada por el consumo. La inflación subyacente en EE. UU., medida por el PCE subyacente, aumentó 0,2 % en diciembre, en línea con las expectativas, luego del 0,1 % registrado en noviembre, cuando tocó su nivel más bajo en seis meses. En términos anuales, continúa en 2,8 %, aún por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal (FED) manteniendo la presión sobre la FED para sostener su política restrictiva.
El Banco Central Europeo (BCE) redujo su tasa de interés en 25 puntos básicos por cuarta vez consecutiva, mientras que la inflación en Alemania y Francia mostró señales de desaceleración. Esto debilitó al euro, con el EUR/USD cayendo por debajo de 1,038 recientemente, un mínimo de dos semanas. Por otro lado, Japón presentó datos sólidos con una reducción del desempleo al 2,4 % y un repunte en la producción industrial, que fortalece las expectativas de ajustes en su política monetaria.
Con respecto a los commodities, el oro alcanzó un nuevo récord de US$ 2,804 por onza, impulsado por la incertidumbre comercial y el menor crecimiento en EE. UU. El cobre se mantiene estable en US$ 4,28 (Comex), mientras que el petróleo cayó a US$ 73 por barril, con la OPEP+ evaluando su estrategia de producción.
Comportamiento del dólar en Perú
A nivel local, el tipo de cambio USD/PEN mostró cierta tendencia bajista durante la última semana. El lunes 27 de enero, el tipo de cambio para la venta cerró con S/3,7440 según el BCRP, mientras que, el viernes 31 de enero abrió con cotización cercana a los S/3,7250 aproximadamente.
La caída del tipo de cambio fue impulsada por una mayor oferta de dólares en el mercado y la estabilidad macroeconómica local. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha mantenido una postura prudente, que ha permitido la apreciación del sol sin intervenciones directas en el mercado spot. La evolución del dólar dependerá de la política monetaria de la FED, que enfrenta presiones ante una inflación aún por encima del 2 %. La expectativa de estabilidad en las tasas de interés en EE. UU. y la fortaleza de la balanza comercial peruana podrían seguir favoreciendo al sol en el corto plazo.
Para la semana, con los datos manejados hasta el momento, se espera que la cotización del dólar oscile en un rango de S/3,72 a S/3,75, con movimientos dependientes de la evolución del dólar global y los flujos comerciales locales.
El impacto de las políticas arancelarias de Trump y las decisiones de la FED continuarán siendo factores determinantes en la dinámica del mercado. Los datos clave en EE. UU. para el dólar esta semana incluyen el PMI manufacturero del ISM (lunes), la encuesta JOLTS (martes), el empleo ADP y PMI de servicios (miércoles), solicitudes de subsidio por desempleo (jueves) y las nóminas no agrícolas junto con la tasa de desempleo (viernes), determinantes para la política monetaria de la FED.
